美联储降息预期升温:经济数据走弱,市场“降息交易”火热
元描述: 美联储降息预期升温,美联储9月降息几成定局,经济数据走弱,市场“降息交易”火热,但降息预期是否会兑现,还需要更多经济数据支撑。
引言: 近期,美国经济数据走弱,通胀降温,美联储降息预期迅速升温,市场“降息交易”火热。截至目前,芝商所美联储观察工具显示,市场已几乎全面定价美联储9月降息。然而,降息预期是否会兑现,还需要更多经济数据支撑,美联储的“转向”也并非板上钉钉。
美联储降息预期升温:经济数据走弱,市场“降息交易”火热
自2022年3月以来,美联储已连续加息十次,累计加息幅度达5.25个百分点。然而,在持续加息的背景下,美国经济数据却表现出明显的走弱迹象。
通胀降温,但核心通胀仍有粘性
美国劳工部近期公布的数据显示,6月美国CPI同比上涨3.0%,涨幅较5月收窄0.3个百分点,环比下降0.1%。虽然通胀降温,但核心CPI环比上涨0.1%,较5月环比涨幅收窄0.1个百分点,同比上涨3.3%,显示出核心通胀仍然存在粘性。
劳动力市场逐步走弱,衰退风险加大
美国劳动力市场也逐步走弱。数据显示,6月新增非农就业20.6万人,但前值被大幅下修至21.8万人,失业率从4%升至4.1%。失业率的变动接近触发“萨姆法则”(Sahm Rule)衰退信号,引发市场对美国经济衰退风险的担忧。
美联储“口风”松动,降息预期升温
随着通胀的持续回落,美联储的“口风”也有所松动。自2021年9月通胀率连续三个月超过美联储2%的目标后,美联储开始用“高企”描述通胀。在此后几乎每一份货币政策会议声明中,美联储的相关措辞虽有所调整,但对于通胀仍然保持着“高企”的描述。
有消息称,美联储可能在下周的政策会议上,删除对“通胀高企”的描述。分析人士认为,若修饰词出现变化,将释放迄今为止最强烈的货币政策转向信号,进一步强化美联储9月降息预期。
美联储官员释放“鸽派”信号
除了经济数据支撑美联储“转向”之外,近期美联储官员的公开讲话也释放了“鸽派”信号,为降息预期添把火。美联储“三把手”威廉姆斯上周在接受采访时表示,如果通胀放缓延续,未来几个月内美联储会降息,美联储将在7月至9月之间掌握到更多的经济数据进而做出判断。同日,“鹰派”票委沃勒表示:“确实正在接近有理由下调政策利率的时刻。”
市场“降息交易”火热
本周进入美联储货币政策会议前的静默期。中金公司研究部外汇组表示,当前市场的交易头绪比较多,降息交易更多指向美元回落,但由于9月降息定价得较为充分,进一步的交易降息的门槛较高,这需要更多支持更早更快降息的经济数据来强化降息预期。
“降息交易”需谨慎
平安证券首席经济学家团队提醒,需留心“降息交易”的反复。此外,欧洲央行最新会议“按兵不动”,这也提示美欧央行尚未完成遏制通胀的核心任务,“非连续降息”当然也是美联储的可选项。
降息预期是否会兑现?
虽然市场普遍预期美联储将在9月降息,但降息预期是否会兑现,还需要更多经济数据支撑。美联储主席鲍威尔此前表示,利率决策将取决于未来经济数据。
降息将对市场产生哪些影响?
如果美联储在9月降息,将对市场产生重大影响。首先,降息将降低借贷成本,刺激企业投资和消费者支出,推动经济增长。其次,降息将导致美元贬值,有利于出口企业,但也会导致进口成本上升。
结论:
美联储降息预期升温,但降息预期是否会兑现,还需要更多经济数据支撑。投资者需要密切关注未来经济数据和美联储官员的讲话,并谨慎投资。
常见问题解答
问:美联储降息的可能性有多大?
答: 目前市场普遍预期美联储将在9月降息,但降息预期是否会兑现,还需要更多经济数据支撑。
问:降息将会对市场产生哪些影响?
答: 降息将降低借贷成本,刺激企业投资和消费者支出,推动经济增长。其次,降息将导致美元贬值,有利于出口企业,但也会导致进口成本上升。
问:美联储降息对中国经济是否有影响?
答: 美联储降息可能会导致美元贬值,这可能会对中国出口企业产生一定影响。
问:美联储降息对股市有什么影响?
答: 降息通常被视为利好股市,因为降息会导致企业借贷成本降低,进而推动企业投资和经济增长,最终提振股市。
问:美联储降息对房地产市场有什么影响?
答: 降息可能会导致房贷利率下降,进而刺激房地产市场。
问:美联储降息对通货膨胀有什么影响?
答: 降息可能会导致通货膨胀加剧,因为降息会导致货币供应量增加,进而推动消费和投资。
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